인문계열 II 3번

(1) 환율은 외환(크립토)에 대한 수요와 공급이 같아지는 균형 가격이다. 환율 상승 예상에 기인한 거주자의 크립토 예금 증가는 외환(크립토) 수요를 증가시켜 환율을 높일 것이다.

(2) (i) 3,500억 크립토의 대 E국 투자가 필요하기 때문에 크립토에 대한 수요 증가와 그로 인한 환율 상승이 예상된다.(ii) (대규모) 해외 투자가 필요한 상황에서 만약 중앙은행이 충분한 외환보유고를 확보하지 못할 경우 환율이 급상승할 수 있다. 만약, 안정화정책을 수행할 수 있을 정도의 외환보유고가 확보되지 못하게 되면 외환 위기가 발생할 위험이 생긴다.

(3) [시나리오 A] 예상 물가상승률 $\displaystyle \pi^{e}$은 4%($\displaystyle =3\%×0.5+5\%×0.5$).예상 외환보유고 $\displaystyle \kappa^{e}$는 2.8천억 크립토($\displaystyle =2×0.6+4×0.4$).손실함수 값 $\displaystyle W(4,2.8)=0.1×(4-2)^{2}+0.5×\max(3-2.8,0)=0.5$[시나리오 B] 예상 물가상승률 $\displaystyle \pi^{e}$은 4%($\displaystyle =3.5\%×0.5+4.5\%×0.5$).예상 외환보유고 $\displaystyle \kappa^{e}$는 4.6천억 크립토($\displaystyle =3×0.2+5×0.8$).손실함수 값 $\displaystyle W(4,4.6)=0.1×(4-2)^{2}+0.5×\max(3-4.6,0)=0.4$[중앙은행 입장] 손실함수 값이 더 작은 시나리오 B를 선호할 것이다.